Seguro de Responsabilidad Civil de Directores y Ejecutivos (D&O)
El escudo imprescindible para gobernar con tranquilidad en la era de los delitos económicos
1. Un 2025 con lupa regulatoria: ¿por qué todos hablan de D&O?
- Las contrataciones de pólizas D&O en Chile crecieron 25 % durante 2024, impulsadas por la preocupación de las empresas frente a la nueva Ley 21.595 de Delitos Económicos y Ambientales [La Tercera].
- La Ley 18.046 de Sociedades Anónimas mantiene la responsabilidad solidaria de los directores por los perjuicios causados a accionistas y terceros [Ley Chile].
- Desde agosto de 2023, la Ley 21.595 tipifica más de 200 conductas penales —soborno, colusión, delitos ambientales— que ahora pueden escalar a demandas contra altas direcciones, incluso en empresas medianas y colegios subvencionados [Prelafit].
Resultado: directores, gerentes y administradores se exponen a acciones civiles, penales y regulatorias que pueden afectar su patrimonio personal, aun cuando actúen de buena fe.
2. Qué cubre un seguro D&O
| Cobertura principal | ¿Qué indemniza? | Ejemplo práctico |
| Gastos de defensa | Honorarios de abogados, peritajes, fianzas | Demanda de accionistas por supuesta información financiera errónea |
| Indemnizaciones y acuerdos | Sumas que la compañía o los directivos deban pagar por sentencia o conciliación | Acuerdo extrajudicial por mala administración de fondos en un colegio |
| Multas y sanciones civiles (cuando la ley las asegure) | Multas CMF u otras autoridades administrativas | Resolución de la CMF por incumplir deberes de revelación |
| Investigaciones previas | Costos al recibir una citación de Fiscalía o CMF | Investigación por potencial delito ambiental bajo Ley 21.595 |
| Extensiones opcionales | RC laboral, ciberincidentes, prácticas anticompetitivas, cobertura para cónyuges y herederos | Demanda de ex-empleado por despido injustificado con acusación al directorio |
(Basado en condiciones tipo registradas ante la CMF y pólizas estándar del mercado) [CMF ChileAltadireccion]
3. Beneficios clave para empresas y colegios
- Protección patrimonial personal
Evita que los directores respondan con su propio patrimonio ante una demanda. - Atracción y retención de talento
Ejecutivos cualificados exigen D&O como parte de su paquete de compensación. - Continuidad operativa y reputación
El seguro cubre manejo de crisis y relaciones públicas para mitigar el impacto reputacional. - Cumplimiento de contratos y financiamiento
Bancos, inversionistas y mandantes de obras de infraestructura exigen D&O como requisito de gobierno corporativo.
4. Tendencias de siniestralidad D&O en Chile
- Mayor frecuencia de reclamos small-caps: empresas de < UF 1 000 000 en activos hoy concentran 40 % de las notificaciones de siniestros, cifra inédita hace cinco años.
- Alza de demandas colectivas por consumidores y comunidades afectadas.
- Incremento de investigaciones regulatorias ligadas a ciberincidentes y filtraciones de datos, donde la CMF deriva responsabilidades directamente al directorio.
5. ¿Cómo dimensionar el límite adecuado?
| Paso | Variable | Recomendación |
| 1. Riesgo sectorial | Exposición a regulación (salud, educación, construcción, financiero) | Sectores regulados: considerar > UF 400 000 |
| 2. Tamaño patrimonial | Ingresos, activos, cobertura geográfica | Límite ≈ 10 % – 20 % de activos totales |
| 3. Historial de pérdidas | Siniestros, investigaciones, litigios en 5 años | Ajustar deducible si hay antecedentes |
| 4. Proyección de crecimiento | Fusiones, expansión regional, nuevos proyectos | Revisión semestral para evitar infraseguro |
| 5. Extensiones necesarias | Ciber, Ambiental, RC Laboral | Añadir módulos específicos según plan estratégico |
6. ¿Por qué contratar tu D&O con Corredora de Seguros La Cámara?
- Especialistas en riesgos corporativos y construcción: más de 15 años asesorando directorios en proyectos de alta complejidad.
- Equipo especializado y de siniestros 24/7: acompañamiento desde la primera notificación hasta el cierre del caso.
- Acceso a aseguradoras locales y reaseguro internacional: negociamos límites competitivos y wording ad-hoc al nuevo marco regulatorio.
¿Tu directorio está realmente protegido?
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